头听起来如此“理性”,如此“优化”。它不再是听信“内幕”的盲目,而是基于对“市场风格”、“资金流向”的观察,试图进行“主动管理”和“增强收益”。它巧妙地迎合了投资者渴望证明自己“聪明”、“灵活”、“能把握节奏”的心理。毕竟,死守不动看起来有些“笨”,而灵活切换则显得“技高一筹”。
陆孤影感到了这种诱惑的拉力。他闭上眼,启动“系统”的“投资行为模式审查”程序。程序迅速调出相关规则和历史案例:
• 心法核心: “不预测市场风格,不追逐市场热点。坚守能力圈,以不变应万变。” 试图“切换风格”,本质上是预测市场偏好的短期变化,这违背了系统不预测市场走势(包括风格)的根本原则。
• 历史教训: 系统案例库中,记录了大量试图“高抛低吸”、“板块轮动”而最终“低抛高吸”、“左右挨打”的失败案例。风格切换的时机难以把握,卖出后可能立即上涨,买入的目标可能立即回调。更多时候,投资者会在反复的“切换”中磨损本金,错失自己真正了解的公司的主升浪。
• 对“标的K”的再审视: 其当前价格是否仍然远低于内在价值?是。其基本面是否恶化?否。其反弹缓慢,是因为市场暂时忽视,而这正是“极端法则”中需要忍耐的部分。卖出它,去追逐一个自己并不更了解、估值可能已经不低的热点,是用确定的低价优质资产,去交换不确定的、可能已不便宜的、自己并不熟悉的资产。这是典型的“确定性”换“不确定性”,赔率上不划算。
• “路径依赖”的陷阱: 这种“优化”冲动,源于一种潜意识的“路径依赖”——看到别人用某种方法(追逐热点)短期获利,便认为那是“正确”或“高效”的路径,而忽略了自己赖以生存的、经过验证的“价值+极端+耐心”的路径。系统警示:在投资中,最危险的行为之一,就是在看到别人用不同方法短期成功后,怀疑并试图改变自己长期有效的系统。
审视完毕,陆孤影平静下来。他将“标的K”的持仓记录又看了一遍,确认其安全边际依然厚实。然后,他将那个“切换”的念头,标记为“诱惑:效率优化幻觉”,记录在“情绪日记”的“杂念清单”中,随后将其从脑海中清除。他将继续持有标的K,直到其价格达到卖出标准,或基本面恶化。市场风格?那不是他需要关心,或者说,他选择不关心的变量。
诱惑二:对“完美时机”与“后悔最小化”的执念。
几天后,市场出
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